情感专家

当前位置:首页 > 情感电台 > 中融聚商定期开放债券(005361)基金基本概况

中融聚商定期开放债券(005361)基金基本概况

时间:2019-06-18 整理:本站 点击:83次
1.资产配置策略本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为因素等进行评估分析,对固定收益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,从而决定其配置比例。 固定收益...

中融聚商定期开放债券(005361)基金基本概况

1.资产配置策略本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为因素等进行评估分析,对固定收益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,从而决定其配置比例。 固定收益类资产中,本基金将采取久期管理、收益率曲线策略、类属配置等积极投资策略,在不同券种之间进行配置。

2.债券投资组合策略在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期管理、收益率曲线策略、类属配置等组合管理手段进行日常管理。 (1)久期管理策略是根据对宏观经济环境、利率水平预期等因素,确定组合的整体久期,有效控制基金资产风险。

当预测利率上升时,适当缩短投资组合的目标久期,预测利率水平降低时,适当延长投资组合的目标久期。

(2)收益率曲线策略是指在确定组合久期以后,根据收益率曲线的形态特征进行利率期限结构管理,确定组合期限结构的分布方式,合理配置不同期限品种的配置比例。

通过合理期限安排,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,在保持组合一定流动性的同时,可以从长期、中期、短期债券的价格变化中获利。 (3)类属配置包括现金、不同类型固定收益品种之间的配置。

在确定组合久期和期限结构分布的基础上,根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重,即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。 类属配置主要根据各部分的相对投资价值确定,增持相对低估、价格将上升的类属,减持相对高估、价格将下降的类属,借以取得较高的总回报。

3.信用类债券投资策略信用债券收益率可以分解为与其具有相同期限的无风险基准收益率加上反映信用风险的信用利差之和。 信用利差收益主要受两方面的影响:一是该债券对应的信用利差曲线;二是该信用债券本身的信用变化的影响,因此本基金分别采用基于信用利差曲线变化策略和基于本身信用变化的策略:(1)基于信用利差曲线变化策略信用利差曲线的变化受宏观经济周期及市场供求两方面的影响较大,因此本基金一方面通过分析经济周期及相关市场的变化,判断信用利差曲线的变化,另一方面将分析债券市场的市场容量、市场形势预期、流动性等因素对信用利差曲线的影响,综合各种因素确定信用债券总的投资比例及分行业投资比例。

(2)基于信用债信用变化策略本基金主要依靠内部信用评级系统分析信用债的信用水平变化、违约风险及理论信用利差等。 本基金信用评级体系将通过定性与定量相结合,着力分析信用债券的实际信用风险,并寻求足够的收益补偿。 另外,评级体现将从动态的角度,分析发行人的资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键因素,进而预测信用水平的变化趋势,决定投资策略的变化。 4.相对价值策略本基金认为市场普遍存在着失效的现象,短期因素的影响被过分夸大。 债券市场的参与者众多,投资行为、风险偏好、财务与税收处理等各不相同,发掘存在于这些不同因素之间的相对价值,也是本基金发现投资机会的重要方面。

本基金密切关注国家法律法规、制度的变动,通过深入分析市场参与者的立场和观点,充分利用因市场分割、市场投资者不同风险偏好或者税收待遇等因素导致的市场失衡机会,形成相对价值投资策略,为本基金的投资带来增加价值。

5.债券选择策略根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合其信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投资。

6.资产支持证券等品种投资策略包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券,其定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。

本基金将深入分析上述基本面因素,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。

7.中小企业私募债券投资策略本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较,对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析,选择具有优势的品种进行投资,并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。

8.期限管理策略由于本基金封闭期为3个月,基金规模相对稳定,但在开放期内本基金规模的不确定性增强。

本基金将采用期限管理策略,分散化投资于不同剩余期限标的,临近开放期时,在最大限度保证收益的同时将组合剩余期限降低,保证开放期内具备足够流动性应对可能发生的组合规模变化。

9.国债期货投资策略本基金将认真研究国债期货市场运行特征,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货,提高投资组合的运作效率。

在国债期货投资时,本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系,选择定价合理的国债期货合约,其次,考虑国债期货各合约的流动性情况,最终确定与现货组合的合适匹配,以达到风险管理的目标。

------分隔线----------------------------

本月热点

  • -42!詹姆斯生涯最惨失利 等戴等来的就是这?
  •    但缺点是选材的范围比较局限一般选的材料都是跑步快、爱读书、乐于助人等缺乏新意。五、教学措施、从某种意义上讲学习态度决定学习效果。习惯所起的作用绝对大于一时一地所取得的考试成绩而且习惯和学习成绩...

  • 江苏省昆山市锦溪中学七年级生物上册教案《6.1 食品链(1)》
  •    江苏省昆山市锦溪中学七年级生物上册教案《食品链(1)》资料下载江苏省昆山市锦溪中学七年级生物上册教案《食品链(1)》教学课题食品链(1)课型新授本课题教时数:2本教时为第1教时备课日期月日知道...

  • (穿书)黑莲花攻略手册
  •    内容简介:这个世界妖物横行,正待英雄儿女书写传奇。 可惜,你不是冰清玉洁的女主,不是身娇体贵的反派女二,而是人人讨厌的炮灰女三。 原身暗恋男主,暗害女主,终其一生为男女主角的爱情之...

  • 第1595章 计算机病毒
  •    章节正文|||||第1595章计算机病毒吃完饭喝完酒,万峰和杨建国去登了一次长城。 去登长城完全是为了照顾杨建国,他没去过长城。 都说不到长城非好汉,没登过长城的杨建国就不认为自己...

  • 雅雨博客:仰观宇宙之大,俯察品类之盛
  •    他依然还是十分具有活力。我想这是他十分自律带来的好处。正是因为他十分自律,每天坚持跑步,所以才能使他拥有良好的身体素质。 (判断题)10.学校教育的目的比一般的教育目的更具科学性、预见性和有...

  • 中来往艺术家怨声载道联展亮相哈瓦那双年展
  •    新华社哈瓦那4月13日电(记者朱婉君)第13届哈瓦那双年展中来往艺术家怨声载道联展“面向行为”13日晚在古巴哈瓦那阿莉西亚·阿隆索应允剧院细腻。 这是中来往犹豫将相以艺术家怨声载道联...

  • 2019中考英语瞎搅一个豪饮人缘暗藏励 初中英语高效结案幽闲
  •    2019中考披霜冒露,英语学科遗漏心焦赢得的幽闲反复坎阱榨取晋升暗藏励恐惧净尽。 英语疲顿人缘平抑这也是考生常畅意的苟且偷安刻之一。 势成骑虎小编在这里给巨匠带来2019中考英...

  • 辽宁省凌海市石山低级中学人教版语文七年级上册教学设计:21.皇帝的新装
  •    辽宁省凌海市石山低级中学人教版语文七年级上册教学设计:21.皇帝的新装资料下载辽宁省凌海市石山低级中学人教版语文七年级上册教学设计:21.皇帝的新装21.皇帝的新装教学方针1.进修掌控本课生词...

  • 【砥砺奋进的五年】富民合作社掘金美丽乡村:空房不再养麻雀 统一打理赚分红
  •    原标题: 新华报业网讯 炎炎夏日,江苏溧阳南山竹海景区的李家园村快乐家园,青山环抱,竹海清幽,迎来了一拨又一拨的消暑客。 村民陶玉凤家的小洋楼加入了溧阳富民资产合作社,这也是江苏省首家...

  • 二年级数学天天练试题及答案2018.7.27(重叠问题)
  •    说明: ·数学天天练栏目每日试题由学而思名师精选、解析,以保证试题质量。 根据试题知识点类型匹配难度,中难度试题适合一些有过思维基础训练、考题学习经历,并且数学成绩中...

网站地图 | 由情感专家提供的文章均由网友转载于网络,若本站转载中的文章侵犯了您的权益,请与本站管理员联系. Copyright © 2006-2019 www.cai004.vip情感专家-情感控制 All Rights Reserved.